本文自南都·湾财社长江云配
采写 | 南都·湾财社记者 赵元
7月以来A股的单边上涨行情仍在持续，三大股指再创近年新高，沪指更是一度越过近10年新高，午后涨幅则有所回落。8月18日，A股三大指数集体收涨，截至收盘，沪指报3728.03，涨0.85%，深成指报11835.57，涨1.73%，创业板指报2606.20，涨2.84%，北证50指数报1567.63，涨6.79%。
三大指数创近年新高 长江云配
国债遭抛售
盘面上，大金融板块，液冷服务器、影视院线，华为海思概念走高。指南针2连板再创历史新高，同花顺、财富趋势涨超10%，证券股中长城证券涨停领涨，华为海思概念中晶赛科技30CM涨停，深圳华强、好上好涨停封板。
液冷服务器板块曙光数创30CM涨停领涨，高澜股份、冠龙节能、强瑞技术、锐捷网络20CM涨停跟涨。影视院线股受利好传闻影响，百纳千成、华智数媒、华策影视20CM涨停领涨，慈文传媒，欢瑞世纪涨停，华谊兄弟涨超5%。
沪深京三市全天成交额28091亿元，较上日放量5363亿元。全市场超4037只个股上涨。盘中A股市值总和也突破100万亿元，为A股历史上首次长江云配，三大指数也陆续创下近年新高。
上证指数在高开后迅速摸高至3731.76点，突破2021年2月18日的高点3731.69点，成为2015年8月19日以来的新高点。深成指盘中也越过11864.11点，突破2024年10月8日的高点，为2023年4月19日以来的新高。创业板则越过2576.22点，突破2024年10月8日的高点，创2023年2月15日以来的新高。
值得一提的是，在A股上涨的同时，国债收益率出现同步上升，10年期国债收益率上涨3个基点至1.775%，30年期收益率一度上涨约5个基点至2.1%，这意味着国债价格下跌，债券遭到抛售，资金从债市流出。
机构：市场整体风险偏好仍将上移
牛市有望持续两三年以上
前海开源基金首席经济学家杨德龙认为，本轮行情与2015年行情有相似之处，但也存在显著差异。相似之处在于都得到了政策层面的强劲支持，同时资金面充裕，外资持续流入也为市场带来增量资金。
不过，与2015年“快牛、疯牛”相比，本轮行情也吸取了教训，从一开始就严格管控场外配资，市场呈现稳步上扬、逐级抬升的态势。杨德龙认为，慢牛、长牛才能真正提高居民家庭财富、提振消费、拉动经济增长；而快牛、疯牛易导致投资者盲目加杠杆，在熊市中出现大幅亏损。因此，当前这轮行情是更为健康的牛市。突破3700点后，牛市趋势正式确认，投资者信心不断增强，吸引各路资金入场。
展望后市，杨德龙认为本轮行情正从局部牛市逐步转向全面牛市，从少数板块上涨扩散到更多板块跟进，赚钱效应更加明显。从时间长度看，本轮牛市有望持续两三年以上，并非短期行情。
银河证券研报认为，市场呈现增量流动性驱动的行情，而风险偏好的变化又显著主导着当前市场节奏。目前看，8月处于政策空窗期和中报集中披露期，市场或大概率延续热点快速轮动。当前市场仍存在部分领域的预期差，如短期基本面改善的持续性、资金持续流入及新兴产业发展带来的机遇等。
结合对八月业绩走势概率偏大的判断，这个阶段中期布局要坚守自我，一旦市场出现调整后对中线布局会显得更加关键，建议继续关注反内卷、科技自主、创新药、有色金属等景气度趋势向好的方向，伴随着外部扰动的进一步明朗长江云配，预料市场整体风险偏好仍将上移。
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